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【资讯】为什么是民生银行

发布时间:2020-10-16 23:32:07 阅读: 来源:摩擦压力机厂家

为什么是民生银行

资本市场的表现总是能让投资人跌破眼镜。  记得去年9月,市场对银行股几乎一边倒看空。仅仅在两个月后,银行就逆转,领涨者民生银行已经一骑绝尘,冲破了历史高点。这个2000多亿市值的大盘股涨幅超过65%,几乎没有回调。  在元旦后,中金公司针对银行股和60余家公募、私募和QFII机构进行了三周的交流。“部分介入较早的机构在询问目标价,何时应该获利了结;而部分持仓不够的机构则有追高的心理障碍,通过增加券商或其他周期板块来提高仓位。”  个人投资者也和机构一样谨慎。从去年12月以来每周新增A股开户数来看,峰值也就12.5万,而在前两年,20万户的数据经常可见。  行情总在犹豫中产生,当然,K线图的逼空式刺激后也会带来更多投资者信心的回升,并让上涨得以持续。  对于银行股,我认为总体上仍然是一种长期压抑后的估值修复行情。  在2009年7月之后,银行股经历了业绩连续增长,但股价持续走软的“错配”过程,其市盈率也逐步压缩到四五倍水平。利润却是在真实增加,比如民生银行,2009年7月到去年12月初,股价基本在每股6元,但这四年每股收益的累积已经达到了3.68元,即使扣除0.8元的分红,仍为上市公司的价值增厚甚多。  只要银行的增长没有改变,这种错配就总有被纠正的时候。在经济复苏的预期和真实数据的佐证中,在境外市场普遍走高、证监会不断超预期吸引QFII资金的背景下,在银行2012年报增长明确之前,银行股爆发也就合理了。  领涨者民生银行也有其理由,其截至2011年的过去3年净利润复合增长率为52%,排名上市银行第一。2012年净利增长34.5%,仍超出预期。在众多银行中,其商贷通和小微贷款的创新已经显现效果,加上其民营银行的性质,股东持股分散,在利率市场化的背景下明显得到加分。  投资逻辑比较清晰,很多投资者也清楚,但在饱受质疑的三年多时间里,能坚持下来的其实寥寥。所谓价值投资看起来容易,实践起来却很难。  不过,估值修复和主动性行情仍有不同,乐观预期和最终现实也可能会有差距,银行股曾经被质疑的理由很多仍然存在。一轮上升之后,银行股市值已升到沪深总市值22%的高位,在机构增配、惯性上升和行情自我强化之后,投资者还是应谨慎为上。

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